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中联重科H股融资为何受热捧

导读: 中联H股融资成12年来工程机械行业最大手笔 中联重科近日发布公告称， 随着一系列稳定价格行动顺利完成，历时数月的H股融资已完美收官，共募资约150亿港元，成为1998年至今全球工程机械行业融资最大手笔 ...

中联H股融资成12年来工程机械行业最大手笔

中联重科近日发布公告称， 随着一系列稳定价格行动顺利完成，历时数月的H股融资已完美收官，共募资约150亿港元，成为1998年至今全球工程机械行业融资最大手笔。

去年12月23日，中联重科在香港联交所以14.98港元/股的价格发行8.7亿股H股，募资130.33亿港元。今年1月5日，中联重科全额行使1.3亿股全球超额配售权，超额配售股份于1月13日上市交易，募资19.48亿港元。加上此前募集的130.33亿港元，其H股发行募资总额预计近150亿港元。

长沙中联重科公司在香港联交所上市，并向香港公益金捐款100万港币

基于对中联重科实力和工程机械前景的看好，国际资本热捧其H股。自中联H股上市发行以来，获得了国际资本的高度青睐。新加坡政府投资公司(GIC)及索罗斯香港基金公司均通过国际配售认购。而被称为“亚洲股神”的李兆基也进行了私人认购，涉资5000万美元。这是作为恒基地产主席的李兆基2010年10月以来最大一笔投资。

国际资本大亨火线认购中联重科的背后，是中联重科实力强大、业绩靓丽的现状，和中国工程机械行业高速持续发展的预期。

“中国城市化进程的加速和高铁、水利等基础设施投资的发展，使得中联重科此次海外融资颇具想象空间，而较国内更为广阔的国外工程机械市场，则进一步打开了这种想象空间。”广发证券研究员邱世梁如是解读H股融资受捧的背后动因。

据东方证券报告预计，“十二五”期间我国保障性住房、高铁、水利建设年均投资分别达8000亿元、7000亿元和2000亿元，可大幅带动混凝土机械、土方机械等工程机械品类的发展。

融资受捧展露千亿产业雄心

目前，中联重科是世界第十大工程机械企业，全球最大混凝土机械制造商，中国工程机械行业产品目录最全的企业，中国最大的环卫机械公司。

广发证券报告显示，2000年上市的中联重科，目前产品涵盖混凝土机械、起重机械、环卫机械、土方机械、路面桩工机械等13大类别、28个系列和450多个品种，是全球产品链最齐全的工程机械企业。

2010年公司三季度报显示，中联重科总资产已突破500亿元，较上市之初增长了51倍。最新业绩预告则显示，今年公司实现净利润亿元，比2000年增长了约80倍。

“工程机械产业是湖南省可以打造为超级产业的行业之一，将来有望做到2000亿元乃至3000亿元，而中联的目标是，到2015年，公司销售收入突破1000亿元。”詹纯新早已给出中联重科“千亿计划时间表”。

要实现千亿目标，除了在国内市场稳步推进，海外市场更是制胜关键。而中联重科此次H股融资主要用于拓展公司的国际化业务：建设和完善公司的境内外营销络及服务体系和支持体系;进行产业升级和核心零部件配套能力建设;建设公司研发能力及开展新技术研究,建设公司的数字化服务和供应链协同管理平台;补充公司流动资金。

资料显示，中联重科本次H股发行所募资金，在扣除发行费用后，将有约28%n) 实验报告：可按用户要求的格式编制报告并打印；具有络接口(约38.23亿港元)用于在部分主要海外国家及地区开展业务及服务，巩固公司的市场地位;另外，还有约10%(约13.67亿港元)用于补充海外业务的营运资金。

“卡特彼勒、小松等世旁通阀界级工程机械企业的发展历程表明，国际化是建设世界级工程机械企业的必经之路。他们都经历了产品市场由国内向国际转变的过程，也经历了产品国际化向资本国际化转变的过程。” 国金证券研究员董亚光认为，中联重科本次H股发行上市，将是公司又一次新的跨越。

詹纯新称，丰富的并购经验是中联重科的优势，也是公司国际化的助推器，中联重科2008年并购CIFA后，协同效应已经初步显现，“未来如果有合适的企业与机会，公司会继续考虑海外并购”。

工程机械三巨头扎堆H股“掘金”

中联、三一和徐工是我国工程机械企业三巨头，依托基础设施投资和城市化进程的迅猛推进，多年来在国内市场电脑综合竞相逐鹿，树立起各自独特的竞争优势。

就在中联重科海量募资的同时，已完成A股定向增发3个多月的徐工机械亦投身H股：1月5日，徐工机械宣布H股上市计划，发行上限为发行后公司总股本的20%，同时实施10送10股派1.2元的分配方案。

以徐工机械目前10.31亿股总股本、59元左右股价计算，考虑送股因素，发行H股募资规模将不低于人民币100亿元。募集资金将用于境内外研发体系的建设;拓展公司国际化业务;产业升级和零部件配套;建设和完善国内外营销络、服务体系以及补充流动资金，改善资本结构及其他一般商业用途等。

分析人士认为，中国已经成为了全球最大的工程机械市场，占全球的比例为1/3。虽然未来几年中国市场仍能保持较快的增速，但龙头企业已不满足蜗居国内市场，更宽广的海外市场成为下一步的重点。

“随着国际工程机械市场复苏，2011年中国工程机械出口可望回到2008年金融危机前的最好水平。”国金证券研究员董亚光表示，未来如果大多数海外发展中国家走中国式经济发展道路，海外工程机械行业市场空间巨大。

正因如此，海外资本市场融资备受青睐。早在2010年4月，三一重工率先启动H股上市计划，计划发行不超过2.82亿股H股，发行规模不超过总股本的15%，公司希望通过H股上市募建立宏观调控与市场调理机制资100亿港元。以其增发扩股后50.62亿股总股本计算，最多可发行8.93亿股，比照公司目前A股股价，融资额过100亿毫无悬念。

从三家公司已披露的信息看，其募投项目都涉及海外营销络以上步骤都检查过后再将关模速度及关模压力调低和服务体系的建设，其争夺国际市场份额的雄心，不言而喻。