【资讯】谁是小盘股行情的埋单者

谁是小盘股行情的埋单者

近段时间以来，小盘股股价出现翻番的不在少数，而大盘股不温不火，难以摆脱低迷。笔者认为，小盘股之所以被各路资金相中的原因有很多，具体有以下三点。 　　一是创业板公司符合国家新兴产业政策，不管是文化传媒，还是生物医药或者环保产业，这些公司在国家支持的产业中占有很大比例。二是国内股市一直存在小盘股效应，很多投资者把小盘股比喻成含苞欲放的青春期少女，而把多少年都持续低迷的大盘股比作陷入更年期的人，这与大盘股炒作需要动用更多资金有关系，但更与市场的投资习惯有关。三是大盘股的限售股众多，机构害怕遭遇限售股算计。创业板尽管也有限售股问题，毕竟筹码有限，只要选择避开限售股解禁，小机构也可以动用小资金进行炒作，正所谓船小好掉头。 　　值得警惕的是，当小盘股迅速在青春期膨胀时，大盘股的更年期风险也需要投资者注意。大盘股在数次行情中总是落后小盘股，很多投资者期待市场进行风格转换，这种预期是不可取的。无论是从流通市值，还是从炒作大盘股需要的资金上或者从公司的成长空间看，多数大盘股实质上是处于天花板状态。由于成长空间非常有限，一旦遭遇利空，大盘股有可能带来破坏性极大的下跌行情。大盘股无法向上拉升，但砸盘能力很强大，毕竟多数公司股票能够进行融资融券 . 　　那么，投资者是否应继续投资小盘股，这同样值得慎重考虑。创业板的疯狂表现其实很明显，就是大量的主力配合限售股进行炒作，一旦IPO开闸，排队等候上市的大量小盘公司会蜂拥而入，那时创业板的小盘股肯定会出现泡沫破裂的过程。笔者建议，投资者目前需要具有极大的耐心，如果非要投资小盘股，也应等待IPO开闸之后。当然，小盘股的火爆行情与能够送股也有关。“送转股”行为一直为国内上市公司所青睐，特别是近些年国内股市中的“高送转”现象十分普遍。“送转股”本质是一种股票分拆现象，是上市公司按比例将公积金转赠股本或按比例送红股，它并不改变股东的实际财富，但被众多投资者所追捧。 　　回顾历史上A股市场的每次疯狂表现，不管是当初网络科技股风潮，还是被一致看好的中石油，疯狂之后的埋单者往往是散户投资者。这与散户投资者没有坚定科学的投资原则有关，但也与市场制度存在关系。比如，在新股发行当中，为何只有国内将创业板的限售股限制为三年期，而国际惯例是限售股限售期为三个月。如果限售期是三个月，创业板公司的发行价格不可能那么高。 　　至于本次小盘股行情的埋单者，笔者认为，这依然是散户投资者。毕竟，与机构和上市公司相比，散户的“羊群效应”依然明显。尽管很多投资者不同意笔者的观点，但笔者还是期待投资者不要陷入投资大盘股还是小盘股的争论中，而应选择在没有把握或者投资风险较高时，尽量采取轻仓或者空仓操作。只有投资者在发现优秀的高成长公司时，才可以在资金管理策略中分批买入长期持有，回避市场风险并享受公司成长收益。

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