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上汽独家回应:通用33美元入股价没有超过预算种植

发布时间:2020-04-19 15:57:46 阅读: 来源:草莓厂家

上汽独家回应:通用33美元入股价没有超过预算

美国当地时间11月18日,通用汽车正式回归纽约证券交易所,同时在加拿大多伦多证券交易所上市。通用本次IPO规模达201亿美元,创下美国有史以来最大IPO纪录。

当天,上海汽车集团股份有限公司宣布,旗下全资子公司上海汽车香港投资有限公司以总计近 5亿美元,收购美国通用汽车0.97 %股权。

11月19日下午,上海汽车接受本报记者采访,就收购价格和资产评估等细节进行了回应。

此前市场预估是,上汽收购通用5%股权。 最终上汽虽然入股不到百分之一,但是上汽表明了自己力挺通用的立场,也为下一步扩大与通用在全球范围内的战略合作打下伏笔。 有市场人士判断,上汽采取了审慎的做法,更多意义上是表达作为通用在中国最紧密合作伙伴的支持态度。

通用最终的发行价为33美元,此前通用自己的估价为26-29美元之间。对于发行价上调,参与此次收购的上海汽车财务总监谷峰告诉记者: 价格在上汽预计中,并没有高于上汽预算。

发行价比成本价低了25%

33美元对于美国政府其实是亏本的买卖。 有业内人士向记者分析。奥巴马政府接手后,通用(GM)在美国有个别称叫 政府汽车 (Government Motor),这种以政府为背景的企业,政府和企业都非常忌讳。所以无论是政府还是企业,都希望通用尽快摆脱政府背景。

根据奥巴马政府的计划,第一步先保证成功上市。第二步:在180天锁定期解除以后,将剩余股票二次发售。奥巴马政府曾声明:政府持有的通用股份将在18个月以内全部退出。其中将于6个月以后启动二次开发发售,通过两到三次甚至四次发售后,让美国政府完全退出。

可是实际情况是,制造业在美国已是 夕阳行业 。通用是否能成功IPO,美国政府和通用都没有把握。 要想IPO成功,定一个合理发行价最关键 ,招商证券分析师汪刘胜表示。

为救破产通用,美国政府先后共投入500亿美元,其中430亿美元属政府入股,美国联邦政府共持有通用61%股份,另外70亿美元属银行贷款。

按照430亿美元持有61%股份计算,通用市值只有超过709亿美元,美国政府才能收回430亿美元。通用IPO一共发行了15亿股本,按照33美元一股计算,总市值仅495亿美元,这意味着,此次发行价比美国政府的成本价低了25%。

不过,奥巴马政府对亏本IPO早有准备。在早些时候美国财政部特意表示:美国政府已经做好准备,会要求国会批准一项总额达7000亿美元的金融救援计划,一部分投资给金融机构,一部分投资给制造业。

美国财政部的总体思路是,投资给金融业的部分需要赢利,而投资给制造业的部分可能存在亏损。只要总体上,美国政府的盈亏还是平衡的就行。

通用IPO后,美国政府持有的通用股权从61%降为33%,虽然发行价定得低一点,但未来还有增值的空间。奥巴马政府希望在股价上升后逐步退出。

根据美国 绿鞋机制 ,如果发行的股票在一个月内不跌破发行价,承销机构将全额行使其绿鞋期权,即超额认购权,再认购5480万股。这也是美国政府不愿意一开始定价就过高的原因。

上汽底线 市值不超700亿

在做入股决定的过程中,我们最看重的是目前与通用的战略合作关系,我们希望看到一个稳定、健康、强大的通用汽车,为此我们也愿意支持它顺利完成IPO。 谷峰表示。

股价完全在上海汽车的计划之中。 谷峰解释说当时上汽有一个基本判断:根据发行后股本测算,如果市值超过700亿美元,意味着发行价格将高达44美元。 由于700亿美元基本上是美国政府的成本价,如果发行价低于这一价格,那么未来通用股价下探的空间不会太大,风险能够控制在可承受范围内。

通用汽车自2009年7月完成重组以来,成本重新具备竞争力,今年已连续三个季度实现盈利。此外美国汽车市场逐步企稳回升,而新兴市场对汽车的旺盛需求,也为通用汽车提供进一步发展机会。

既然如此,为何上汽参股比例不到1%?

资金显然不是影响上汽入股比例的问题。仅今年1-9月份,上海汽车经营性现金流净值达到了119.7亿元,手中握有的现金及现金等价物达到379亿元。此外,为了在现金流方面做好充分准备,上海汽车此前还宣布了100亿元的定向增发。

根据美国相关法律规定:拥有股权超过5%将是公司重要股东,股东相关情况需要披露,入股程序比较复杂。这是上汽不愿意接受的。此外,如果股权超过一定比例,上汽可能会考虑向通用汽车派出董事,这恐怕是美国政府不愿意接受的。

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